昨日晚間，已經(jīng)停牌一天的內(nèi)蒙君正發(fā)布公告稱，支付寶母公司浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司擬出資11.8億元認(rèn)購(gòu)天弘基金的注冊(cè)資本，交易完成后浙江阿里巴巴將持有天弘基金股本的51%，成為后者的控股股東。

由于內(nèi)蒙君正在公告中提及是浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司，很多人誤解為這是阿里集團(tuán)對(duì)天弘基金進(jìn)行控股，實(shí)質(zhì)則是支付寶母公司控股。

那么，為何是支付寶母公司控股對(duì)天弘基金進(jìn)行控股，而非今年以來(lái)一直在資本市場(chǎng)披荊斬棘，相繼投資新浪微博、高德、控股UC、收購(gòu)酷盤(pán)、友盟的阿里集團(tuán)呢？

據(jù)騰訊科技了解，此前支付寶與天弘基金合作推出“余額寶”，支付寶用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，可在線上購(gòu)買(mǎi)天弘基金的“增利寶”貨幣基金，雙方本來(lái)在業(yè)務(wù)方面就有很多交集，支付寶控股天弘基金后可以更順利的推進(jìn)“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的進(jìn)度。

不過(guò)，這并非是問(wèn)題關(guān)鍵，更大原因在于中國(guó)《基金公司管理辦法》對(duì)民間資本和國(guó)外資本政策不同。去年6月，證監(jiān)會(huì)對(duì)《基金公司管理辦法》進(jìn)行修訂，第二條取消主要股東持股比例和關(guān)聯(lián)持股限制，包括取消內(nèi)資基金公司主要股東持股比例不超過(guò)49%的規(guī)定。

證監(jiān)會(huì)也放寬QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）持股比例限制，但將所有境外投資者的持股限制由20%提高到30%。顯然，擁有金融經(jīng)驗(yàn)的民間資本比境外資本獲得更大支持。

從持股比例看，當(dāng)前雅虎和軟銀持有阿里集團(tuán)多數(shù)股份，按照資本的劃分，阿里集團(tuán)更多應(yīng)劃歸境外資本。浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司則不一樣，屬于純國(guó)內(nèi)資本。

資料顯示，浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司是一家內(nèi)資公司，注冊(cè)資本7.1億元，由馬云(微博)和阿里巴巴集團(tuán)18位創(chuàng)始人之一的謝世煌控制，馬和謝各占80%和20%股份。

浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司成為內(nèi)資公司，完全拜馬云修改支付寶VIE協(xié)議所賜。此前，雅虎在SEC文件中披露，阿里集團(tuán)將支付寶的所有權(quán)轉(zhuǎn)移到馬云控股的一家新公司。文件解釋說(shuō)，為了盡快獲得監(jiān)管部門(mén)的牌照，阿里巴巴對(duì)支付寶進(jìn)行重組，支付寶將成為中國(guó)一家國(guó)內(nèi)公司的全資子公司。

當(dāng)年支付寶VIE事件當(dāng)年將馬云從神壇拉下，并拖累中概股表現(xiàn)，如今則在支付寶母公司控股天弘基金事件中發(fā)揮積極作用，盡管這一交易仍需證監(jiān)會(huì)審批，但已沒(méi)有法律障礙。

需要注意的是，阿里巴巴集團(tuán)正不斷召集基金公司在淘寶、天貓開(kāi)店，開(kāi)展基金業(yè)務(wù)，“余額寶”的成功讓國(guó)內(nèi)基金公司對(duì)與淘寶和支付寶合作備受期待，此時(shí)支付寶母公司控股天弘基金也可能會(huì)讓基金公司產(chǎn)生疑慮，一旦與阿里展開(kāi)合作，未來(lái)是否會(huì)受到排擠。

對(duì)此，支付寶負(fù)責(zé)人對(duì)騰訊科技表示，對(duì)與基金公司的合作持開(kāi)放態(tài)度，支付寶對(duì)基金公司的態(tài)度不會(huì)受此事件影響。另一知情人士則指出，支付寶不久會(huì)與更多基金公司展開(kāi)合作，這種合作將不限于“余額寶”模式，而是各個(gè)層面。